Σε αυξημένη επιφυλακή βρίσκονται οι ιαπωνικές αρχές μετά τις έντονες αναταράξεις στο γεν και την αγορά κρατικών ομολόγων. Η πρωθυπουργός Σανάε Τακαΐτσι δήλωσε ότι η κυβέρνησή της είναι έτοιμη να προχωρήσει σε «αναγκαία βήματα» απέναντι σε κερδοσκοπικές ή ασυνήθιστα ακραίες κινήσεις των αγορών, χωρίς ωστόσο να αναφερθεί σε συγκεκριμένα μέτρα.
Τις τελευταίες εβδομάδες, τόσο το ιαπωνικό νόμισμα όσο και τα κρατικά ομόλογα έχουν δεχθεί ισχυρές πιέσεις. Οι επενδυτές ανησυχούν ότι ο συνδυασμός επεκτατικής δημοσιονομικής πολιτικής και της αργής πορείας αύξησης επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας ενδέχεται να οδηγήσει σε αυξημένο δανεισμό και σε ενίσχυση του πληθωρισμού. Το γεν είχε υποχωρήσει κοντά στο ψυχολογικό όριο των 160 έναντι του δολαρίου, πριν σημειώσει αιφνίδια άνοδο, εξέλιξη που αναζωπύρωσε τα σενάρια συντονισμένης παρέμβασης Ιαπωνίας–Ηνωμένων Πολιτειών.
Η αποδυνάμωση του γεν αποτελεί σοβαρό πονοκέφαλο για την κυβέρνηση, καθώς αυξάνει το κόστος των εισαγωγών και επιβαρύνει το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών. Η Τακαΐτσι έχει παρουσιάσει εκτεταμένο πακέτο δαπανών για την ανακούφιση από την ακρίβεια και έχει δεσμευθεί για διετή αναστολή του φόρου κατανάλωσης στα τρόφιμα, μέτρο που προκάλεσε άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων και αύξησε το κόστος χρηματοδότησης του ήδη υψηλού δημόσιου χρέους.
Η κατάσταση επιβαρύνεται από την απόφαση της πρωθυπουργού να προκηρύξει πρόωρες εκλογές στις 8 Φεβρουαρίου, επιδιώκοντας ισχυρή λαϊκή εντολή για την οικονομική της πολιτική. Στο μεταξύ, οι διεθνείς αντιδράσεις δεν άργησαν να φανούν, με την Ουάσιγκτον να εκφράζει ανησυχία για τις επιπτώσεις της ανόδου των ιαπωνικών αποδόσεων στις παγκόσμιες αγορές.
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας έχει δηλώσει έτοιμη να συνεργαστεί στενά με την κυβέρνηση για τον περιορισμό απότομων κινήσεων στις αποδόσεις, ακόμη και μέσω έκτακτων αγορών ομολόγων. Παράλληλα, η προεκλογική περίοδος έχει ανοίξει συζήτηση για εναλλακτικούς τρόπους χρηματοδότησης των φορολογικών ελαφρύνσεων. Κόμματα της αντιπολίτευσης εισηγούνται την αξιοποίηση περιουσιακών στοιχείων της Κεντρικής Τράπεζας, όπως μερίδια σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια, πρόταση που αντιμετωπίζεται με επιφύλαξη από την κυβερνητική συμμαχία.
Στελέχη του κυβερνώντος συνασπισμού προειδοποιούν ότι η χρήση αποθεμάτων που προορίζονται για παρεμβάσεις στο νόμισμα ή η ρευστοποίηση στοιχείων της Τράπεζας της Ιαπωνίας θα μπορούσε να πλήξει την αξιοπιστία της νομισματικής πολιτικής, να αποδυναμώσει περαιτέρω το γεν και να οδηγήσει σε υψηλότερα μακροπρόθεσμα επιτόκια. Σε αυτό το εύθραυστο περιβάλλον, η ισορροπία μεταξύ δημοσιονομικής στήριξης και χρηματοπιστωτικής σταθερότητας αναδεικνύεται σε κεντρικό διακύβευμα για την ιαπωνική οικονομία.
