Η αρχική δημόσια προσφορά (IPO) που αναμενόταν να σηματοδοτήσει μια δυναμική χρονιά για τη Wall Street, τελικά βυθίζεται σε μια περίοδο ανασφάλειας, με την αναστολή της λειτουργίας της κυβέρνησης των ΗΠΑ και την προσεκτική στάση των επενδυτών να περιορίζουν τις προσδοκίες.
Αν και η φετινή χρονιά ξεκίνησε θετικά για τις IPOs, με τις χρηματιστηριακές αγορές να καταγράφουν σημαντικά κέρδη, τώρα παρατηρείται μια αναβολή των μεγαλύτερων εγγραφών που ήταν προγραμματισμένες για το τέλος του έτους.
Το πιο ανησυχητικό στοιχείο για τους επενδυτές είναι η καθυστέρηση των διαδικασιών του Οργανισμού Εποπτείας Χρηματιστηρίων των ΗΠΑ (SEC), ο οποίος προσπαθεί να επεξεργαστεί τον τεράστιο όγκο των αιτήσεων για δημόσια εγγραφή, γεγονός που αφήνει τα IPOs να «σβήνουν» εν μέσω αβεβαιότητας. Ανάμεσα στις μεγαλύτερες εταιρείες που αναμένονταν να μπουν στο χρηματιστήριο τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο είναι η Medline, μια εταιρεία ιατρικών προμηθευτών, με στόχο να συγκεντρώσει έως και 5 δισεκατομμύρια δολάρια.
Εν τω μεταξύ, άλλες νεοεισερχόμενες εταιρείες στην αγορά, όπως η εταιρεία λογισμικού Figma και η σουηδική Klarna, έχουν ήδη δει τις μετοχές τους να υποχωρούν από τις αρχικές τους τιμές, γεγονός που δείχνει μια γενική τάση απογοήτευσης για τις IPOs φέτος. Η Figma, για παράδειγμα, η οποία τριπλασίασε την αξία της κατά την πρώτη ημέρα διαπραγμάτευσης, σήμερα διαπραγματεύεται πάνω-κάτω στην τιμή της αρχικής δημόσιας εγγραφής.
Ειδικοί από την Renaissance Capital εκτιμούν ότι η τρέχουσα αναστολή και η αβεβαιότητα της αγοράς αναμένεται να συνεχιστούν και τους επόμενους μήνες, με τον Νοέμβριο να αναμένεται να καταγραφεί ως ένας από τους πιο αδύναμους μήνες για IPOs το 2025. Παρόλα αυτά, η αγορά αναμένει ότι μεγάλες εταιρείες όπως η BitGo, στον τομέα της κρυπτονομισματικής τεχνολογίας, θα προχωρήσουν με την IPO τους, αν και οι γενικότερες συνθήκες της αγοράς δημιουργούν ένα κλίμα προβληματισμού για το ρίσκο της επένδυσης.
Η γενικότερη εικόνα της αγοράς είναι απογοητευτική και για τον δείκτη S&P 500, ο οποίος σημείωσε πτώση 3.5% τον Νοέμβριο, κυρίως λόγω της τεχνολογικής υπερτίμησης και των ανησυχιών για την αληθινή αξία των τεχνολογικών μετοχών. Στην πραγματικότητα, πολλές από τις IPOs αυτού του έτους δεν έχουν καταφέρει να υπερασπιστούν τις αρχικές τους αποτιμήσεις, προκαλώντας ερωτηματικά για την επόμενη χρονιά και για τις μεγάλες τεχνολογικές IPOs που είναι προγραμματισμένες για το 2026, όπως της Databricks και της Canva.
Παρόλο που οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν μια αβεβαιότητα στην αγορά, οι επενδυτές εξακολουθούν να αναμένουν δυναμικές IPOs στο μέλλον, ειδικά σε τομείς όπως η τεχνολογία και η χρηματοοικονομική τεχνολογία, αν και η γενικότερη τάση δείχνει έναν πιο συντηρητικό δρόμο για τα επόμενα χρόνια.
